Den 26-årige offensive mittfältaren är fostrad i den katalanska storklubben och gjorde fyra framträdanden för A-laget innan han lämnade för Aston Villa 2015.
Han skrev på för Wolverhampton 2018, efter att ha tillhört Middlesbrough i två säsonger däremellan.
Nu återvänder den spanske landslagsmannen till moderklubben.
"Alla vet att Barcelona är en stad, och ett lag, som ligger Adama väldigt nära hjärtat, så det här är en drömflytt för honom", säger Wolves tekniska direktör Scott Sellars i ett uttalande.
Barça kommer att betala Traorés lön under låneperioden, och det finns även en köpoption i avtalet som kan göra övergången permanent.
Traoré är eventuellt tänkt att ersätta franske stjärnan Ousmane Dembélé, som är förpassad till frysboxen eftersom han inte velat förlänga sitt kontrakt som löper ut i sommar.