Rapportfloden har nu ebbat ut Àven om en del bolag kommer med sina siffror den kommande veckan. Med facit i hand har det varit till stor del styrkebesked, anser sÄvÀl Lars Söderfjell, aktiechef pÄ à landsbanken, som Christoffer Ahnemark, analyschef pÄ Aktiespararna.
ââBolagen har levererat, med nĂ„got undantag, i linje eller bĂ€ttre Ă€n analytikernas förvĂ€ntningar. Ser du pĂ„ rapporterna hittills sĂ„ Ă€r de nĂ€stan tio procent bĂ€ttre pĂ„ rörelseresultaten Ă€n marknadens konsensusprognoser, sĂ€ger Söderfjell.
ââDet har signalerats att Ă„terhĂ€mtningen gĂ„r fortare Ă€n mĂ„nga trott och tittar man pĂ„ till exempel Volvo och SEB sĂ„ har det sett fantastiskt positivt ut, sĂ€ger Christoffer Ahnemark.
Blandat mottagande
Hyggligt bra orderingĂ„ng, bruttomarginaler som ligger i linje liksom kostnadseffektivitet Ă€r positiva faktorer. Att sedan negativa valutaeffekter pĂ„visats ses som ett mindre problem. Ăven de utmaningar som lyfts inför rapportsĂ€songen, lĂ€s komponentsbrister och logistikutmaningar, Ă€r i nulĂ€get inte nĂ„got extremt sĂ€nke för marknaden, sĂ€ger Lars Söderfjell som dock pĂ„pekar att förvĂ€ntningarna varit oerhört uppskruvade.
ââHelhetsintrycket Ă€r att det Ă€r bra men inte bĂ€ttre Ă€n bra. Att komma in i linje med förvĂ€ntningarna har lĂ„ngt ifrĂ„n rĂ€ckt.
ââDen officiella förvĂ€ntansbilden har man övertrĂ€ffat, sĂ€ger Christoffer Ahnemark och fortsĂ€tter:
ââSedan kan det finnas en inofficiell bild dĂ„ det gĂ„tt sĂ„ starkt. Enskilda rapportdagar blir det dock mycket handel sĂ„ det behöver inte vara indikativt att investerare inte tror pĂ„ aktierna.
FrÄn marknadshÄll och bland analytiker Àr det dock framtiden som Àr det intressanta. Andra kvartalets rapporter kommer att ha enkla jÀmförelsetal dÄ stora delar av vÀrlden drabbades av nedstÀngningar och dÀrför blev företagens vinster rejÀlt pÄverkade under andra kvartalet 2020.
Samtidigt har Stockholmsbörsen sedan Ärsskiftet utvecklats extremt positivt med en uppgÄng pÄ omkring 20 procent. Det gör att Stockholm Àr en av de börser som haft starkast utveckling, uppgÄngen kan till exempel jÀmföras med drygt tio procent för New York-börsens S&P 500-index eller Frankfurtbörsen som haft ungefÀr samma procentuella utveckling.
Konjunktur inget problem
Stigande inflation som i sin tur skulle ge rÀnteuppgÄngar skulle kunna vara en bromskloss framöver för börskurser Àr den allmÀnna analysen.
ââNĂ€r det gĂ€ller konjunkturen Ă€r jag optimistisk i och med att samhĂ€llen öppnar upp. Det Ă€r sĂ„ mycket ekonomiska stimulanser att det Ă€r svĂ„rt att bli pessimistisk nĂ€r det gĂ€ller konjunkturen. Detta Ă€r dock inte som att vara optimistisk inför börsutvecklingen. Jag ser en nĂ„got begrĂ€nsad potential inför Ă„rsskiftet, sĂ€ger Lars Söderfjell.
ââJag skulle sĂ€ga att det största problemet Ă€r att spekulationen Ă€r sĂ„ utbredd i vissa aktier. Det Ă€r ofta olönsamma bolag dĂ€r förvĂ€ntningar handlat upp kursen till nya nivĂ„er, sĂ€ger Christoffer Ahnemark.
ââJag tĂ€nker framförallt pĂ„ tech-sektorn och spac-bolagen som varit i ropen och diskuteras bland annat pĂ„ sociala medier. Vi föresprĂ„kar att man ska hĂ„lla sig till stabila och lönsamma bolag och sedan eventuellt krydda med andra bolag.
Lars Söderfjell spÄr nu att det finns lite mer potential för börsen för resten av 2021 med en liten svacka före Ärsskiftet.
En stor konflikt i Sydostasien mellan Kina och USA eller att det hÀnder nÄgot i omvÀrlden som fÄr de stora centralbankerna att lÀgga om kursen dramatiskt skulle kunna vara avgörande faktorer enligt honom.
ââMen om vi skulle stĂ€nga plus/minus-noll frĂ„n de hĂ€r nivĂ„erna sĂ„ har man Ă€ndĂ„ fĂ„tt 20 procents avkastning och det varit ett bra börsĂ„r.